제3장 금융회사와 금융상품 2.금융상품

제3장 금융회사와 금융상품 2.금융상품

 

2-1 저축상품

2-1-1 입출금이 자유로운 상품

(1) 보통예금 및 저축예금

보통예금은 거래대상, 예치금액, 예치기간, 입출금 횟수 등에 아무런 제한 없이 누구나 자유롭게 입출금할 수 있는 반면 이자율이 매우 낮은 예금이다. 

 

(2) 가계당좌예금

가계수표를 발행할 수 있는 개인용 당좌예금이며 무이자인 일반 당좌예금과는 달리 이자가 지급되는 가계우대성 요구불예금이다. 

 

(3) 시장금리부 수시입출금식예금(MMDA)

이 상품은 고객이 우체국이나 은행에 맡긴 자금을 단기금융상품에 투자해 얻은 이익을 이자로 지급하는 구조로 되어 있어 시장실세금리에 의한 고금리가 적용되고 입출금이 자유로우며 각종 이체 및 결제가능이 가능한 단기상품이다. 

 

(4) 단기금융상품펀드(MMF)

MMF는 고객의 돈을 모아 주로 CP(기업어음), CD(양도성예금증서), RP(환매조건부채권), 콜(call) 자금이나 잔존만기 1년 이하의 안정적인 국공채로 운용하는 실적배당상품이다. 

 

(5) 어음관리계좌(CMA)

CMA는 종합금융회사나 증권회사가 고객의 예탁금을 어음 및 국공채등 단기금융상품에 직접 투자하여 운용한 후 그 수익을 고객에게 돌려주는 단기 금융상품이다. 예탁금에 제한이 없고 수시 입출금이 허용되면서도 실세금리 수준의 수익을 올릴 수 있는 장점을 가지고 있다. 

 

2-1-2 목돈 마련을 위한 상품(적립식 예금)

(1) 정기적금

계약금액과 계약기간을 정하고 예금주가 일정 금액을 정기적으로 납입하면 만기에 계약금액을 지급하는 적립식 예금으로 푼돈을 모아 목돈을 마련하는데 적합한 가장 보편적인 장기 금융상품이다. 

 

계약액 = 원금 + 이자 = 월저축금 X 계약기간(월) + 세전이자 

 

(2)자유적금

자유적금은 정기적금 달리 가입자가 자금여유가 있을 때 금액이나 입금 횟수에 제한 없이 입금할 수 있는 적립식 상품으로 우체국, 은행, 상호저축은행, 상호금융 신용협동조합, 새마을 금고 등에서 취급한다. 

 

2-1-3 목돈운용을 위한 상품(거치식 예금)

(1) 정기예금

예금자가 이자수취를 목적으로 예치기간을 사전에 약정하여 일정금액을 예입하는 장기 저축성 기한부 예금이다. 

 

(2) 정기예탁금

은행의 정기예금과 유사한 상품으로 상호금융, 새마을금고, 신용협동조합 등 신용협동기구들이 취급하고 있는 상품이다. 

 

(3) 실세금리연동형 정기예금

가입 후 일정기간마다 시장실세금리를 반영하여 적용금리를 변경하는 정기예금으로 금리변동기, 특히 금리상승기에 실세금리에 따라 목돈을 운용하는 데에 적합한 금융상품이다. 

 

(4) 주가지수연동 정기예금(ELD)

원금을 안전한 자산에 운용하여 만기 시 원금은 보장되고 장래에 지급할 이자의 일부 또는 전부를 주가지수(KOSPI 200지수, 일본 닛케이 225지수 등)의 움직임에 연동한 파생상품에 투자하여 고수익을 추구하는 상품이다. 

 

(5) 양도성예금증서(CD)

정기예금에 양도성을 부여한 특수한 형태의 금융상품으로 은행이 무기명 할인식으로 발행하여 거액의 부동자금을 운용하는 수단으로 자주 활용된다. 

 

(6) 환매조건부채권(RP)

금융회사가 보유하고 있는 국채, 지방채, 특수채, 상장법인 및 등록법인이 발행하는 채권 등을 고객이 매입하면 일정기간이 지난 뒤 이자를 가산하여 고객으로부터 다시 매입하겠다는 조건으로 운용되는 단기 금융상품이다. 

 

2-1-4 특수목적부 상품

(1) 주택청약종합저축

주택청약종합저축은 신규분양 아파트 청약에 필요한 저축으로서  기존의 청약저축, 청약부금, 청약예금의 기능을 묶어 놓은 것으로, 전체 은행을 통해 1인 1계좌만 개설 가능하다. 

 

 

2-2 투자상품

2-2-1 펀드 

국제통화기금의 경우처럼 원래 펀드는 특정한 목적을 위해 단체를 만들고 기금을 모아 활동하는 것을 의미한다. 

 

(1) 펀드의 구조 

펀드는 자산운용회사의 상품으로, 어느 주식이나 채권에 얼마만큼 투자할지 투자전문가가 운용전략을 세워 체계적으로 관리한다. 

은행, 보험사, 증권회사 등은 투자자에게 펀드 투자를 권유하고 투자계약을 체결하는 펀드판매회사로서의 역할을 수행하고 있다. 투자자금 즉, 수익증권을 판매한 대금은 펀드를 설정하고 운용하는 자산운용회사로 들어가는 것이 아니라 자산보관회사가 별도로 관리하기 때문에 혹시 자산운용회사가 파산하더라도 펀드에 투자한 자금은 보호받을 수 있다. 자산의 투자과정에서 발생하는 수익증권의 발행 및 명의개서업무, 계산업무, 준법감시 업무 등은 별도의 일반사무수탁회사에서 담당하게 된다. 

 

(2) 펀드투자 비용

펀드와 관련된 금융회사들은 펀드투자자로부터 각종 수수료와 보수를 받는다. 구분하자면 수수료(commission)는 보통 한 번 지불하고 끝나는 돈이고 보수(fee)는 지속적이고 정기적으로 지급되는 돈이지만 통상 둘 모두를 수수료라 부르기도 한다. 

 

(3) 펀드투자의 장점

첫째, 소액으로 분산투자가 가능하다.

둘째, 펀드는 투자전문가에 의해 투자되고 관리 운영된다.

셋째, 규모의 경제로 인해 비용을 절감할 수 있다. 

 

2-2-1-1 편드의 유형

(1) 기본적 유형

펀드는 여러 가지 기준으로 나룰 수 있지만 대표적으로 중도 환매가능 여부,투자자금의 추가 불가능 여부, 투자자금의 모집 대상 등으로 구분해 볼 수 있다. 

(2) 투자대상에 따른 유형

투자대상이 무엇인가에 따라 펀드는 주식, 채권에 투자하는 증권펀드, 부동산에 투자하는 부동산 펀드, 금·구리 같은 상품에 투자하는 실물펀드, 다른 펀드에 투자하는 재간접펀드, 선박이나 도로 등 특수자원에 투자하는 특별자산펀드 등이 있다. 

(3)종류형펀드

대체로 펀드 이름의 마지막 부분에는 알파벳이 표기되어 있다. 이것은 운용방식이 같더라도 펀드투자비용의 부과 체계가 다른 여러 펀드를 구분하기 위한 것인데 이러한 펀드들을 종류형펀드 또는 멀티클래스펀드라고 부른다. 

(4) 상장지수펀드(ETF)

특정한 지수의 움직임에 연동해 운용되는 인덱스 펀드의 일종으로 거래소에서 상장되어 실시간으로 매매된다. 지수에 연동되어 수익률이 결정된다는 점에서 인덱스 펀드와 유사하지만 증권시장에 상장되어 주식처럼 실시간으로 매매가 가능하다는 점에서 차이가 있다. 

(5) 주가지수연계펀드(ELF)

ELF는 펀드형 상품으로 증권사에서 판매하는 ELS와 유사한 부분이 많다. 국내에서 판매되는 ELF는 대체로 펀드재산의 대부분을 국공채나 우량 회사채에 투자하여 만기시 원금을 확보하고 나머지 잔여재산을 증권회사에서 발행하는 권리증서를 편입해 펀드수익률이 주가에 연동되도록 한 구조화된 상품이다. 

(6) 부동산투자신탁(REITs)

부동산펀드와 유사한 부동산투자신탁은 투자자금을 모아 부동산개발, 매매, 임대 및 주택저당채권(MBS)등에 투자한 후 이익을 배당하는 금융상품이다. 

(7)재간접펀드

펀드의 재산을 다른 펀드가 발행한 간접투자증권에 투자하는 펀드를 말한다. 

 

2-2-1-2 펀드 투자시 유의사항

첫째, 펀드는 예금자보호대상이 아니며 투자성과에 따라 손실이 발생할 수도 있고 심지어 전액 원금 손실에까지 이를 수도 있다.

둘째, 기본적으로 펀드는 분산투자를 원칙으로 하고 있지만 펀드 역시 분산해서 투자하는 것이 좋다. 

셋째, 펀드에 따라 수수료 및 보수 체계가 다양하고 환매조건이 다르기 때문에 펀드에 가입하기 전에 선취 또는 후취수수료, 판매보수와 운용보수, 환매수수료 등 계약조건을 꼼꼼하게 따져 봐야 한다.

넷째, 과거의 수익률을 참조는 하되 과신은 금물이다. 

마지막으로 고수익 고위험의 원칙이 당연히 펀드투자에도 적용된다는 사실을 명심해야 한다. 

 

2-2-2 장내파생상품

파생상품은 기초자산의 가치 변동에 따라 가격이 결정되는 금융상품을 말하며, 그 상품의 가치가 기초자산의 가치 변동으로부터 파생되어 결정되기 때문에 '파생상품'이라고 부른다. 

파생상품은 가격 외의 거래조건을 표준화하여 거래소에서 거래되는 장내파생상품(선물,옵션)과 거래소 밖에서 비표준화되어 거래되는 장외파생상품으로 구분할 수 있다. 

 

2-2-2-1 선물계약

(1) 선물계약의 개념

선물계약은 장래의 일정 시점을 인수·인도일로 하여 일정한 품질과 수량의 어떤 물품 또는 금융상품을 사전에 정한 가격에 사고팔기로 약속하는 계약이다. 

(2) 선도계약과의 차이

흔히 선물계약은 선도계약과 혼용되어 사용되지만 이들은 서로 다른 개념이다. 선물계약과 선도계약은 장래의 일정 시점에 일정 품질의 물품 또는 금융상품을 일정 가격에 인수인도하기로 계약한다는 점에서 동일하다. 

(3) 선물거래의 기능

선물거래의 가장 기본적이고 중요한 역할은 가격변동 리스크를 줄이는 헤징기능이다. 

(4) 선물계약의 종류

선물계약은 거래대상이 되는 기초자산의 종류에 따라 크게 상품선물과 금융선물로 구분된다. 

 

2-2-2-2 옵션계약

(1) 옵션의 개념

선물계약이 장래의 일정시점을 인수인도일로 하여 일정한 품질과 수량의 어떤 물품 또는 금융상품을 정한 가격에 사고팔기로 약속하는 계약이라면 옵션계약은 장래의 일정시점 또는 일정기간 내에 특정 기초자산을 정한 가격에 팔거나 살 수 있는 권리를 말한다. 

(2) 옵션관련 주요 용어들

기초자산: 코스피200

옵션보유자 또는 옵션매입자: 옵션계약에서 선택권을 갖는 측

옵션발행자 또는 옵션매도자: 옵션보유자의 계약상대방이 되어 계약을 이행해야할 의무를 지는 측

행사가격: 기초자산에 대해 사전에 정한 매수각겨 또는 매도가격으로서 옵션보유자가 선택권을 행사하는데 있어서 기준이 되는 가격

만기일: 옵션보유자가 선택권을 행사할 수 있도록 정해진 특정 시점 또는 정해진 기간

옵션프리미엄 또는 옵션가격: 옵션매입자가 선택권을 갖는 대가로 옵션매도자에게 지급하는 금액으로 옵션의 가격은 바로 이 옵션의 프리미엄을 지칭

(3) 옵션의 기능

옵션은 다양한 투자수단을 제공하는 데 널리 활용되고 있다. 

(4) 옵션의 분류

- 선택권 보유자에 따라 콜옵션과 풋옵션

- 권리행사시기에 따라 유럽식 옵션과 미국식 옵션

- 기초자산에 다라 주식옵션, 주가지수옵션, 통화옵션, 금리옵션, 선물옵션

 

2-2-3 구조화상품

2-2-3-1 구조화상품의 개념

예금, 주식, 채권, 대출채권, 통화, 옵션 등 금융상품을 혼합하여 얼마든지 새로운 상품을 만들 수 있는데, 이와 같이 당초의 자산을 가공하거나 혼합하여 만들어진 새로운 상품을 흔히 구조화금융상품이라고 부른다. 

 

(1) 구조화 상품 등장 배경

2000년 이후 우리나라는 점차 저성장 저금리 기조에 들어서면서 예금을 선호하던 상당수의 사람들이 대안을 모색하게 되었고, 주식에 투자해왔던 사람들 또한 리스크에 대해 대안이 필요했다. 

 

2-2-3-2 구조화 상품의 특징

구조화증권의 리스크나 수익성은 기초자산의 수익성이나 리스크를 구조화기법을 통하여 완화하거나 증폭시킨 것으로, 상품구조나 내용이 복잡하여 정확하게 이해하기 난해하고 구조화증권의 가치평가나 관련정보 입수에도 어려움이 많다. 

 

(1) 대표적인 구조화상품: 주가연계증권(ELS)

 

 

2-3 기타상품

2-3-1 신탁상품

신탁은 자본시장법에 의해 허가를 받은 신탁업자에게 재산을 맡겨서 운용하도록 하는 행위

 

(1) 금전신탁

금전으로 신탁을 설정하고 신탁 종료시 금전 또는 운용재산을 수익자에게 그대로 교부하는 신탁으로, 위탁자가 신탁재산의 운용방법을 직접 지시하는지 여부에 따라 특정금전신탁과 불특정금전식탁으로 나뉜다. 

 

(2) 재산신탁

금전 외의 재산인 금전채권, 유가증권, 부동산 등으로 신탁을 설정하고 위탁자의 지시 또는 신탁계약에서 정한 바에 따라 관리 운용 처분한 후 신탁 종료 시 운용재산을 그대로 수익자에게 교부하는 신탁이다. 

 

(3) 종합재산신탁

금전 및 금전 외 재산을 하나의 계약으로 포괄적으로 설정하는 신탁이다.

 

2-3-2 랩어카운트

주식, 채권, 금융상품 등 증권회사(투자매매업자)에 예탁한 개인투자자의 자금을 한꺼번에 싸서 투자자문업자(통상 자산운용회사나 증권회사가 겸업)로부터 운용서비스 및 그에 따른 부대서비스를 포괄적으로 받는 계약을 의미한다. 

 

2-3-3 외화예금 관련 금융상품

(1) 외화보통예금

보통예금처럼 예치금액, 예치기간 등에 제한이 없고 입출금이 자유로운 외화예금이다. 

(2) 외화정기예금

외화로 예금하고 인출하는 정기예금으로, 약정기간이 길수록 확정이자가 보장되므로 여유자금을 장기간 안정적으로 운용하기에 좋다.

(3) 외화적립식예금

외화를 매월 일정액 또는 자유롭게 적립하여 예치기간별로 금리를 적용받는 상품이다.